Altın hakkında en sık duyulan soru "neden bugün yükseldi?" ya da "neden düştü?" oluyor. Cevap çoğu zaman tek bir haber değil. Altın küresel bir varlık ve fiyatı dünyanın dört bir yanındaki alıcı ile satıcının ortak kararıyla oluşuyor. Yine de fiyatı en çok etkileyen başlıklar belli. Aşağıda beşini sırayla ele alıyoruz.
1. Faizler ve özellikle ABD faizleri
Altın faiz getirmez. Kasada duran bir külçe size kupon ya da temettü ödemez. Bu yüzden faizler yükseldiğinde altını elde tutmanın "fırsat maliyeti" artar: aynı parayı faiz getiren bir varlıkta tutmak daha cazip hale gelir.
Burada önemli olan aslında reel faiz, yani faizden enflasyonun düşülmüş hali. Reel faizler düşerken ya da eksiye geçerken altın genellikle güç kazanır. Fed'in faiz kararları ve piyasanın bir sonraki adıma dair beklentisi bu yüzden altın için takvimdeki en önemli günlerden biridir.
2. Dolar
Ons altın dünya piyasalarında dolarla fiyatlanır. Dolar diğer para birimlerine karşı değer kazandığında, euro ya da yen ile altın almak isteyen biri için altın pahalılaşır ve talep zayıflayabilir. Bu nedenle dolar endeksi (DXY) ile ons altın çoğu dönemde ters yönde hareket eder. Her zaman değil, ama yeterince sık.
3. Merkez bankalarının alımları
Son yıllarda altın piyasasının en büyük alıcılarından biri merkez bankaları oldu. Rezervlerini dolardan biraz uzaklaştırmak isteyen ülkeler düzenli olarak altın alıyor. Bu talep fiyata alttan destek veren, kısa vadeli dalgalanmalardan daha az etkilenen bir talep. Dünya Altın Konseyi'nin çeyreklik raporları bu alımları takip etmek için iyi bir kaynak.
4. Enflasyon beklentisi
Altın yüzyıllardır "değer saklama aracı" olarak görülüyor. Paranın satın alma gücünün eridiğine dair endişe arttığında, yatırımcılar altına yönelebiliyor. Burada da önemli olan geçmiş enflasyondan çok gelecekteki enflasyona dair beklenti.
5. Jeopolitik riskler ve belirsizlik
Savaşlar, bankacılık krizleri, seçimler, ticaret savaşları... Belirsizlik yükseldiğinde altına "güvenli liman" talebi gelir. Bu etki genelde hızlıdır ama kalıcı olmayabilir. Gerginlik azaldığında fiyatın bir kısmını geri verdiği de sık görülür.
Türkiye'de bir etken daha: kur
Gram altın fiyatı, ons altının dolar fiyatı ile dolar/TL kurunun birleşiminden oluşur. Yani ons altın yerinde saysa bile dolar/TL yükseldiğinde gram altın da yükselir. Gram altının kendi başına nasıl hesaplandığını gram altın nasıl hesaplanır yazısında adım adım anlattık.
Haberi okurken nelere bakmalı?
- Fed ve Avrupa Merkez Bankası toplantı tarihleri
- ABD enflasyon (TÜFE) ve istihdam verileri
- Dolar endeksindeki hareket
- Merkez bankalarının altın alım raporları
- Türkiye için dolar/TL kuru
Bu başlıkların hiçbiri tek başına fiyatı açıklamaz. Ama birlikte okunduğunda, altının neden o yöne gittiğine dair çok daha net bir resim çıkar.
Bu yazı genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır, yatırım tavsiyesi değildir. Ayrıntılar için yasal uyarı sayfasına bakabilirsiniz.
Piyasayı her gün birlikte takip etmek için Altın Borsa Diva'sı topluluğuna katılın.
Telegram'a Katıl
